1.Introducere. 2. 3.Raportul de dependență financiară 4.Rata de agilitate a capitalului propriu 5. 6 . 7 . 8 . 9 .

Introducere

Cât de stabilă sau instabilă este o întreprindere se poate spune știind cât de puternic depinde întreprinderea de fondurile împrumutate, cât de liberă își poate manevra propriul capital, fără riscul plății suplimentare de dobânzi și penalități pentru neplata sau plata incompletă a conturilor datorate pe timp.

Aceste informații sunt importante în primul rând pentru contrapărțile (furnizorii de materii prime și consumatorii de produse (lucrări, servicii)) ale întreprinderii. Pentru ei este important cât de puternică este siguranța financiară a funcționării neîntrerupte a întreprinderii cu care lucrează.

Ca unul dintre modelele de determinare a stabilității financiare a unei întreprinderi, putem evidenția următoarele:

Stabilitate Financiară- aceasta este capacitatea unei întreprinderi de a manevra fonduri, independența financiară. Aceasta este și o anumită stare a conturilor companiei, garantând solvabilitatea constantă a acesteia. Gradul de stabilitate al întreprinderii este împărțit condiționat în 4 tipuri (nivele).

1. Durabilitatea absolută a întreprinderii. Toate creditele pentru acoperirea stocurilor (ZZ) sunt acoperite integral de capitalul de lucru propriu (SOC), adică nu există dependență de creditorii externi. Această condiție este exprimată prin inegalitatea: 33< СОС.

2. Stabilitatea normală a întreprinderii. Sursele normale de acoperire (NSS) sunt utilizate pentru acoperirea stocurilor. NIP = SOS + ZZ + Decontari cu creditorii pentru bunuri.

3. Starea instabilă a întreprinderii. Acoperirea inventarului necesită surse de acoperire în plus față de cele normale. SOS< ЗЗ < НИП

4. Starea de criză a întreprinderii. NPC< ЗЗ . Pe lângă condiția anterioară, întreprinderea are împrumuturi și împrumuturi care nu sunt rambursate la termen sau conturi restante de plătit și de încasat.

Rata de concentrare a capitalurilor proprii

Determină ponderea fondurilor investite în activitățile întreprinderii de către proprietarii acesteia. Cu cât valoarea acestui coeficient este mai mare, cu atât întreprinderea este mai solidă financiar, mai stabilă și mai independentă de creditorii externi.

Raportul de concentrare a capitalului propriu se calculează folosind următoarea formulă:

SK -capitaluri proprii,VB -valută de echilibru

Raportul de dependență financiară.

Raportul de dependență financiară a unei întreprinderi înseamnă cât de mult activele întreprinderii sunt finanțate din fonduri împrumutate. O pondere prea mare a fondurilor împrumutate reduce solvabilitatea întreprinderii, subminează stabilitatea financiară a acesteia și, în consecință, reduce încrederea contrapărților în aceasta și reduce probabilitatea de a obține un împrumut. Cu toate acestea, o pondere prea mare a fondurilor proprii este, de asemenea, neprofitabilă pentru întreprindere, deoarece dacă profitabilitatea activelor întreprinderii depășește costul surselor de fonduri împrumutate, atunci, din cauza lipsei de fonduri proprii, este profitabilă contractarea unui împrumut. Prin urmare, fiecare întreprindere, în funcție de domeniul de activitate și sarcinile stabilite în acest moment, trebuie să-și stabilească pentru ea însăși o valoare standard a coeficientului.

Coeficientul de dependență financiară se calculează folosind următoarea formulă:

SK -capitaluri proprii,VB -valută de echilibru

Rata de agilitate a capitalului propriu.

Coeficientul de agilitate caracterizează ce proporție a surselor de fonduri proprii este în formă mobilă și este egal cu raportul dintre diferența dintre suma tuturor surselor de fonduri proprii și valoarea activelor imobilizate și suma tuturor surselor de fonduri proprii. și împrumuturi și împrumuturi pe termen lung.

Depinde de natura activităților întreprinderii: în industriile intensive în capital, nivelul său normal ar trebui să fie mai scăzut decât în ​​industriile intensive în materiale.

Rata de agilitate a capitalului propriu se calculează folosind următoarea formulă:

,Unde

SOS -capital de lucru propriu,SK -capitaluri proprii

Rata de concentrare a capitalului de datorie

Rata de concentrare a capitalului de datorie este în esență foarte similară cu rata de concentrare a capitalului propriu (a se vedea mai sus)

Rata de concentrare a capitalului datoriei se calculează folosind următoarea formulă:

ZK-capitalul împrumutat (datoriile pe termen lung și pe termen scurt ale întreprinderii)VB -valută de echilibru

Coeficientul structurii investiționale pe termen lung

Raportul arată ponderea pasivelor pe termen lung în volumul activelor imobilizate ale întreprinderii.

O valoare scăzută a acestui raport poate indica imposibilitatea atragerii de împrumuturi și împrumuturi pe termen lung, în timp ce o valoare prea mare indică fie posibilitatea de a oferi garanții sau garanții financiare fiabile, fie o dependență puternică de investitori terți.

Coeficientul structurii investiționale pe termen lung se calculează folosind următoarea formulă:

,Unde

DP - -pasive pe termen lung (rezultatul secțiunii 5),SAI -active imobilizate ale intreprinderii

Rata de levier pe termen lung

Rata împrumuturilor pe termen lung este definită ca raportul dintre împrumuturile și fondurile împrumutate pe termen lung și suma surselor de fonduri proprii și împrumuturile și împrumuturile pe termen lung.

Rata de împrumut pe termen lung arată ce parte din sursele de formare a activelor imobilizate la data raportării provine din capitalul propriu și ce parte din fondurile împrumutate pe termen lung. O valoare deosebit de ridicată a acestui indicator indică o dependență puternică de capitalul atras, nevoia de a plăti în viitor sume importante de bani sub formă de dobândă pentru utilizarea creditelor etc.

Raportul de levier pe termen lung este calculat folosind următoarea formulă:

,Unde

DP -SK -capitalul propriu al întreprinderii

Raportul structurii capitalului datoriei

Indicatorul arată din ce surse se formează capitalul împrumutat al întreprinderii. În funcție de sursa formării de capital a întreprinderii, se poate trage o concluzie despre modul în care se formează activele imobilizate și curente ale întreprinderii, deoarece fondurile împrumutate pe termen lung sunt de obicei luate pentru achiziționarea (restaurarea) active, și cele pe termen scurt - pentru achiziționarea de active circulante și implementarea activităților curente.

Raportul structurii capitalului datoriei este calculat folosindurmătoarea formulă:

DP -datorii pe termen lung (rezultatul secțiunii 5)ZK -capital împrumutat

Raportul datorie la capitaluri proprii

Cu cât raportul depășește mai mult 1, cu atât este mai mare dependența întreprinderii de fondurile împrumutate. Nivelul acceptabil este adesea determinat de condițiile de funcționare ale fiecărei întreprinderi, în primul rând de rata de rotație a capitalului de lucru. Prin urmare, este necesar să se determine în plus rata de rotație a stocurilor și a creanțelor pentru perioada analizată. În cazul în care conturile de încasat se rotesc mai repede decât capitalul de lucru, ceea ce înseamnă o intensitate destul de mare a fluxului de numerar către întreprindere, de ex. rezultatul este o creștere a fondurilor proprii. Prin urmare, cu o cifră de afaceri ridicată a capitalului de lucru tangibil și o cifră de afaceri și mai mare a conturilor de încasat, raportul dintre capitaluri proprii și fondurile împrumutate poate depăși cu mult 1.

Raportul datorie/capital propriu se calculează după cum urmează:formulă:

SK -capitalul propriu al întreprinderii

ZK -capital împrumutat

Capitalul împrumutat și caracteristicile sale

Capitalul împrumutat este un element în calculul multor indicatori economici care, într-o măsură sau alta, caracterizează eficiența unei întreprinderi.

Creșterea fondurilor împrumutate arată succesul întreprinderii și indică încrederea creditorilor și, de asemenea, ajută la creșterea profitabilității capitalului propriu. Totodată, întreprinderea își asumă și riscul imposibilității decontării obligațiilor financiare, adică riscul pierderii solvabilității și reducerii stabilității financiare.

Caracteristicile și dezavantajele capitalului de datorie

Caracteristicile și avantajele capitalului de datorie:

• Cu cât ratingul de credit al întreprinderii este mai mare, cu atât sunt mai mari oportunitățile de obținere a capitalului împrumutat;
• Capitalul împrumutat asigură creșterea potențialului financiar al întreprinderii, ceea ce are un efect pozitiv asupra expansiunii activelor și o creștere a ritmului de creștere a activității economice;
• Capitalul datorat are un cost mai mic în comparație cu capitalul propriu;
• Capitalul împrumutat conduce la o creștere a randamentului capitalului propriu (raportul dintre profitul net al întreprinderii și costul mediu al fondurilor proprii).

Dezavantajele împrumutului de capital:

• Odată cu creșterea ponderii fondurilor împrumutate în suma totală a capitalului, crește riscul deteriorării stabilității financiare și pierderii solvabilității;
• Când rata dobânzii la împrumut scade, utilizarea împrumuturilor primite anterior pentru o întreprindere devine neprofitabilă din cauza disponibilității unor surse alternative mai ieftine de resurse de credit;
• Deciziile creditorilor de a acorda credite depind adesea de disponibilitatea garanțiilor sau a garanțiilor terților.

Conceptul de raport de transmisie

Definiția 2

Rata capitalului de datorie este un coeficient care caracterizează valoarea fondurilor împrumutate în capitalul total.

Raportul se determină pe baza datelor din bilanţ. La rândul său, este principalul document financiar al oricărei organizații și este un tabel cu valorile numerice ale valorii proprietății întreprinderii, precum și capitalul propriu și fondurile împrumutate. Costul fondurilor împrumutate ale unei companii este reflectat în a doua parte a acesteia, numită pasive.

Rata capitalului de datorie este definită ca raportul dintre capitalul împrumutat și valoarea totală a activelor/pasivelor din bilanț (la întregul capital) și arată ce cantitate de capital împrumutat cade pe o unitate de resurse financiare.

$Кзк = ЗК/А = ЗК/П$, unde:

• Кзк – rata capitalului de datorie,
• ZK – valoarea capitalului împrumutat,
• A – valoarea activelor întreprinderii,
• P – valoarea pasivelor întreprinderii.

Există, de asemenea, un raport de concentrare a capitalului propriu. Se calculează într-un mod similar. În acest caz, suma coeficienților de concentrare a capitalului propriu și a capitalului împrumutat este egală cu unu.

Valoarea coeficientului

Valoarea ponderii capitalului datoriei este considerată normală atunci când mărimea acestuia nu depășește 60-70%. Cea mai optimă situație este în care cotele de capital propriu și de datorie din suma totală sunt egale, adică valoarea coeficientului de datorie este de 0,5 (50%).

Nota 1

Valoarea ratei capitalului datoriei are o evaluare pozitivă dacă scade. Este general acceptat că, cu cât indicatorul este mai scăzut, cu atât situația financiară a întreprinderii este mai stabilă. În același timp, o valoare prea mică indică o oportunitate ratată de a crește rentabilitatea capitalului propriu, deoarece organizația este prea precaută în atragerea datoriilor. În același timp, un raport peste normă indică dependența puternică a organizației de creditori.

Coeficientul de agilitate rămâne aproximativ la același nivel în perioada analizată, ceea ce indică stabilitatea companiei.

Index capital de lucru net este definită ca diferența dintre activele curente curente (minus datoria participanților pentru contribuțiile la capitalul autorizat) și pasivele curente, inclusiv împrumuturile și împrumuturile pe termen scurt, conturile de plătit, datoria către participanți pentru plata veniturilor, rezervele pentru plăți viitoare. și alte datorii pe termen scurt. Capitalul de lucru net este necesar pentru a menține stabilitatea financiară a întreprinderii, deoarece excesul de capital de lucru față de pasivele pe termen scurt înseamnă că întreprinderea nu numai că își poate achita obligațiile pe termen scurt, dar are și rezerve pentru extinderea activităților.

Cantitatea optimă de capital de lucru net depinde de caracteristicile activităților companiei, în special de amploarea acesteia, volumele vânzărilor, viteza de rotație a stocurilor și conturile de încasat. Lipsa capitalului de lucru indică incapacitatea întreprinderii de a rambursa obligațiile pe termen scurt în timp util. Un exces semnificativ de capital de lucru net față de necesarul optim indică utilizarea irațională a resurselor întreprinderii. Valoarea standard este mai mare decât zero.

Compania este stabilă financiar și își poate achita obligațiile pe termen scurt.

Coeficient de autonomie (coeficient de independență financiară ): fonduri proprii (sectiunea 3) / moneda bilantului.

Coeficientul de autonomie arată ponderea fondurilor proprii ale întreprinderii în totalul surselor de resurse financiare ale întreprinderii. Rata de restricție trebuie să fie >= 0,5.

In acest caz, se considera ca intreprinderea nu este serios dependenta de sursele externe de finantare, caz in care riscul creditorului este minimizat. Aceasta înseamnă că compania este capabilă să plătească 50% sau mai mult din obligațiile sale din proprietatea sa

Rata de concentrare a capitalului de datorie. Se calculează ca raport dintre capitalul împrumutat (4+5) și moneda bilanţului. Arată gradul de dependență a întreprinderii de împrumuturile externe. Cu cât valoarea este mai mare, cu atât este mai mare nivelul de risc pentru acționari. Valoarea normală este de la 0,5 la 1.

În acest caz, dependența întreprinderii de împrumuturile externe este extrem de mică.

Raportul datorie la capitaluri proprii. Gradul de conținut informațional al coeficientului luat în considerare și al coeficientului de concentrare a capitalului împrumutat de mai sus este același. Ambii indicatori cresc odată cu creșterea proporției datoriilor (pasivelor) în structura financiară a întreprinderii. Dar, totuși, gradul de dependență al unei întreprinderi de fondurile împrumutate este exprimat mai clar în raportul dintre fondurile împrumutate și capitaluri proprii. Arată ce fonduri are compania mai multe - împrumutate sau deține. Cu cât raportul depășește mai mult 1, cu atât este mai mare dependența întreprinderii de fondurile împrumutate.

Coef. împrumut. fonduri/proprii capital =

Concluzie: deoarece majoritatea ratelor nu se încadrează în norme, prin urmare, această întreprindere se află într-o stare financiară instabilă.

Analiza cost-beneficiu

Rentabilitatea (profitabilitatea) este rezultatul unei decizii strategice complexe. Rentabilitatea reflectă influența indicatorilor de lichiditate, managementului activelor și reglementării datoriilor asupra rezultatelor întreprinderii.

Principalii indicatori ai acestui bloc includ randamentul capitalului avansat și randamentul capitalului propriu. Când calculați, puteți utiliza fie profitul bilanț, fie profitul net.

Atunci când se analizează profitabilitatea sub aspect spațiu-timp, trebuie luate în considerare trei caracteristici cheie:

– un aspect temporar atunci când o întreprindere face o tranziție către noi tehnologii și tipuri de produse promițătoare;

– problema de risc;

– problema evaluării, profitul este estimat în timp, capitalul propriu pe un număr de ani.

Cu toate acestea, nu totul poate fi reflectat în bilanț, de exemplu, un brand, tehnologii ultra-moderne, personal bine coordonat nu au o valoare monetară, prin urmare, atunci când alegeți decizii financiare, este necesar să țineți cont de piață. pretul firmei.

Raportul profitului din vânzări (marja de profit din vânzări) este definită ca rezultat al împărțirii profitului după impozitare la venituri; arată profitul pe unitatea de cifră de afaceri,

Raportul profitului vânzărilor =

Dacă acest raport este sub media industriei, înseamnă că prețurile produselor sunt relativ scăzute sau costurile sunt prea mari, sau este posibilă o combinație a ambelor (Poate că există utilizarea unor tactici de marketing agresive, cunoscute în literatura economică sub numele de „prețuri de pradă”. ””), adică o reducere temporară bruscă a prețurilor la bunurile care devin sub nivelul costurilor de producție, cu scopul de a îndepărta concurenții de pe piață. După un timp, compania ridică din nou prețurile la nivelul inițial sau stabilește prețuri mai mari decât inainte de).

Acest indicator determină valoarea profitului din fiecare rublă de vânzări. Depinde în mare măsură de viteza de rotație a fondurilor, de exemplu. Circulația îndelungată a capitalului va duce la faptul că compania va avea nevoie de mai multe profituri pentru a obține rezultate financiare satisfăcătoare.

Calculele arată că la sfârșitul perioadei de raportare a scăzut ușor. valoarea profitului din fiecare rublă de vânzări a scăzut.

Forța productivă de bază active (puterea de câștig de bază) este rezultatul împărțirii câștigului net înainte de dobânzi și impozite (EBIT) la activele totale ale companiei, exprimate ca procent. Acest indicator măsoară capacitatea totală de producție a activelor unei firme înainte de a fi luate în considerare impozitele și cheltuielile financiare. Este util atunci când se compară companii cu condiții fiscale diferite și cu sume diferite de participare a fondurilor strânse în structura financiară a întreprinderii.

Capacitatea productivă de bază a activelor = _________

EBIT este generat pe tot parcursul anului, în timp ce elementul „Active” reflectă poziția la sfârșitul anului. Prin urmare, ar fi mai potrivit să folosim media ca numitor. Aceeași abordare este utilă la calcularea celorlalți doi indicatori; ROA și ROE (rentabilitatea totală a activelor și rentabilitatea capitalului propriu),

Profit din totalul activelor (rentabilitatea activelor ROA), de asemenea venituri din totalul activelor, productivitatea capitalului. Calculat ca raport dintre profitul net și totalul activelor și arată venitul din utilizarea activelor minus dobânzile și impozitele, exprimat ca procent

Rentabilitatea activelor totale (ROA) =

Rata rentabilității activelor este mai mare decât rata actuală a creditării de pe piață (pe baza duratei perioadei de raportare) sau egală cu aceasta, atunci din punctul de vedere al creditorilor aceasta înseamnă că compania este capabilă să facă față deservirii pe termen lung. împrumuturi în detrimentul profitului său din exploatare (însemnând că plățile la împrumuturi sunt prioritare). Bonitatea companiei este considerată normală.

Rentabilitatea capitalului angajat (rentabilitatea capitalului angajat - ROCE, sau rata de rentabilitate a capitalului investitorilor), sau rentabilitatea capitalului, precum și profitul (venitul) din activele utilizate. Atunci când compară diferite companii, analiștii se bazează adesea pe acest raport. Numărătorul fracției indică suma totală a veniturilor tuturor investitorilor (dobânzile creditorilor, profitul net al acționarilor - proprietari de acțiuni preferențiale și ordinare), numitorul indică resursele financiare pe termen lung de care dispune societatea, adică. suma tuturor fondurilor investite atât de acționari, cât și de creditori. Rezultatul final este de obicei mai mic de 1, deci este înmulțit cu 100 și exprimat ca procent.

Profit din utilizare capital =

Până la sfârșitul perioadei de raportare, profitul din capitalul utilizat a crescut.

În țările cu economie de piață, coeficientul luat în considerare este adesea utilizat atunci când se evaluează întreprinderile de monopol benefice din punct de vedere social implicate, de exemplu, în furnizarea de apă, telecomunicații etc. (Teoretic, o poziție de monopol ar putea aduce întreprinderii profituri (venituri) mari din capitalul utilizat, cu toate acestea, controlul social și feedback-ul existent în țările cu economii de piață limitează creșterea costului produselor sale, astfel încât profitul din capitalul utilizat nu nu depăşesc semnificativ costurile de obţinere a acestuia).

Concluzie: randamentul capitalului, capitalurile proprii și datoria au crescut. În consecință, compania își folosește efectiv propriul capital. În același timp, se constată o creștere a profitabilității în activitățile de bază, a profitabilității vânzărilor, a cifrei de afaceri și a profitabilității generale, ceea ce indică activitatea productivă a forței de muncă.

Evaluarea potențialului faliment al unei companii

Etapa finală a lucrării este evaluarea potențialului faliment. Semnele de faliment pentru o organizație sunt incapacitatea de a satisface cerințele creditorilor pentru obligații bănești sau de a îndeplini obligația de a efectua plăți obligatorii dacă obligațiile și obligațiile corespunzătoare nu sunt îndeplinite în termen de 3 luni de la data la care acestea trebuie îndeplinite.

Pentru a face acest lucru, aplicăm formula Altman, care a fost propusă în 1968. Pe baza acestui model, este posibil să se determine indicatorul integral al amenințării de faliment. Modelul îmbunătățit arată astfel:

Z = 0,7*X1 + 0,88X2 + 3,18*X3 + 0,42*X4 + 0,99*X5

X1 - profit înainte de impozitare / valoarea tuturor activelor

X2 - profit reinvestit / valoarea activului

X3 - capital de lucru/active proprii

X4 - din vânzări/valoarea activului

X5 - fonduri proprii / fonduri împrumutate.

Restricții de reglementare:

Dacă Z > 2,675, atunci probabilitatea de faliment în termen de 2-3 ani este posibilă, dar foarte scăzută.

Dacă Z > 1,81, dar până la 2,675 probabilitatea este mare

Dacă Z > 2,676 până la 2,99, atunci probabilitatea falimentului este posibilă

Dacă Z > 2,99 – foarte scăzut

În cazul nostru, valoarea lui Z = 5,81, prin urmare, cea mai recentă limită de reglementare (Z > 2,99) este potrivită și putem concluziona că probabilitatea de faliment pentru această întreprindere este foarte mică.

Concluzie

Scopul analizei situației financiare a companiei este de a construi un sistem eficient de management financiar , care vizează atingerea obiectivelor strategice și tactice ale activităților sale, adecvate condițiilor pieței, și căutarea modalităților de realizare a acestora. Rezultatele activităților oricărei întreprinderi sunt de interes atât pentru agenții externi de pe piață (în primul rând investitori, creditori, acționari, consumatori și producători), cât și pentru cei interni (directori de întreprindere, angajați ai diviziilor structurale administrative și de management, angajații departamentelor de producție).

La efectuarea unei astfel de analize, obiectivele strategice ale dezvoltării politicii financiare a unei întreprinderi sunt:

Maximizarea profiturilor întreprinderii:

Optimizarea structurii de capital a întreprinderii și asigurarea stabilității financiare a acesteia:

Realizarea transparenței situației financiare și economice a întreprinderii pentru proprietari (participanți, fondatori), investitori, creditori:

Asigurarea atractivității investiționale a întreprinderii:

Crearea unui mecanism eficient de management al întreprinderii;

Utilizarea de către întreprindere a mecanismelor pieței pentru a atrage resurse financiare.

Importanța analizei stării financiare și economice a unei întreprinderi cu greu poate fi supraestimată, întrucât ea este baza pe care se construiește dezvoltarea politicii financiare a unei întreprinderi. Pe baza datelor din analiza finală a stării financiare și economice, sunt dezvoltate aproape toate direcțiile politicii financiare a întreprinderii, iar eficacitatea deciziilor de management luate depinde de cât de bine este realizată. Calitatea analizei financiare în sine depinde de metodologia utilizată, de fiabilitatea situațiilor financiare, precum și de competența persoanei care ia decizia de conducere în domeniul politicii financiare. Baza de informații pentru efectuarea unei analize financiare aprofundate este bilanțul, contul de profit și pierdere și unele forme de contabilitate a întreprinderii.

Compararea ratelor financiare este utilizată ca instrumente principale de analiză. Pe lângă compararea ratelor în timp pentru o singură companie sau compararea mai multor companii, se recomandă compararea datelor financiare ale companiei cu valorile indicilor din industrie care sunt elaborați de agențiile de rating de informații și analitice (cele mai cunoscute dintre ele sunt Standard). & Poors, Moodys Investor Service, Value Line, Dan & Bradsreet, AKM și Financial Times). Aceste agenții de presă oferă statistici ale industriei care compară datele financiare ale unei companii individuale cu mediile industriei. Benchmarking-ul vă permite să comparați activitățile unei companii cu activitățile unui anumit grup de companii comparabile. Dar toate rapoartele financiare sunt calculate pe baza situațiilor financiare neajustate.

Analiza bazată doar pe contabilitate financiară și raportare este insuficientă. O evaluare contabilă este o înregistrare a deciziilor trecute, luate anterior, nu oferă informații despre suficiența activelor (capital), profitabilitatea câștigată și fluxurile de numerar pentru a continua activitățile, menținând și dezvoltând poziții competitive.

Dar analiza indicatorilor „de ieri” pe baza contabilității nu este pe deplin de încredere, există o serie de motive pentru aceasta:

Manipularea indicatorilor financiari. Pentru a reduce plățile de impozite sau pentru a crea o opinie favorabilă pe piață cu privire la dezvoltarea afacerilor în companie. Alegerea dintre metodele contabile disponibile (contabilitatea deprecierii, stocurile) și includerea interpretată independent a companiilor afiliate în situațiile consolidate vă permit să manipulați valoarea profitului contabil. În plus, ideea eficacității activităților de bază poate distorsiona prezența profiturilor speculative.

Inflația. Afectează valoarea costurilor. Diferența la alegerea uneia dintre metodele de contabilitate a stocurilor atunci când inflația este mare este semnificativă. Metoda FIFO, în comparație cu metoda prețului mediu ponderat, vă permite să afișați profituri mai mari, în consecință generează deduceri fiscale mai mari și reduce fondurile disponibile.

Reflectarea deprecierii în diferite etape ale ciclului de viață al companiei. Amortizarea efectivă a mijloacelor fixe nu se încadrează întotdeauna în schemele standardelor contabile de amortizare. Dacă amortizarea reală încetinește, profiturile contabile vor fi subestimate. Subestimarea afectează în special noile investiții ale companiei, iar pentru proiectele vechi este posibilă supraestimarea profiturilor.

Prezența unei componente nemonetare a profitului. De exemplu, ratele ridicate ale profitului pot rezulta din anularea datoriilor, reevaluarea investițiilor financiare

Specificul industriei de calcul al profitului. Conform standardelor internaționale, sunt permise mai multe opțiuni pentru contabilitatea costurilor, în funcție de metoda aleasă, profitul va fi diferit;

Dar totuși, una dintre principalele probleme ale raportării contabile este ignorarea aproape completă a activelor necorporale. Tipul de economie de astăzi depinde în mod critic nu numai de disponibilitatea unui capital fix mare, în plus, pentru multe companii costul instalațiilor și echipamentelor nu este semnificativ. Alți factori de producție joacă un rol din ce în ce mai important, în special arta de a gestiona activele necorporale, cum ar fi marca, calitatea forței de muncă și capacitatea organizațională a firmei de a inova. În plus, capitalul intelectual poate fi utilizat simultan în mai multe scopuri și are profituri crescânde în funcție de scara de aplicare (pe măsură ce se acumulează cunoștințe). Și în ciuda importanței lor fundamentale pentru orice companie, aceste active în cele mai multe cazuri rămân neraportate ca active ale companiei. Imobilizarile necorporale sunt reflectate in cheltuielile companiei, dar nu sunt capitalizate, urmate de amortizare, reducand astfel profitul in perioada de raportare in care au fost suportate. Principalul motiv al subestimării activelor necorporale este complexitatea evaluării acestora, problemele apărute cu privire la drepturile de proprietate și posibila imitare a cunoștințelor de către concurenți.

O analiză a stării financiare a arătat că activitățile întreprinderii sunt finanțate din fonduri proprii. Bilanțul întreprinderii poate fi considerat suficient de lichid.

Calculele cifrei de afaceri ale elementelor activelor circulante au condus la concluzia că conducerea întreprinderii utilizează suficient rezervele disponibile, deoarece modificările ratei de cifra de afaceri reflectă o creștere a potențialului de producție și tehnic al întreprinderii.

Trebuie spus că nivelul scăzut al stocurilor, care afectează semnificativ cifra de afaceri globală a activelor întreprinderii; o politică flexibilă a decontărilor cu clientul și clientul în condiții de beneficiu reciproc, inclusiv, în special, un sistem de reduceri - toate acestea vorbesc despre managementul capitalului bine planificat strategic. Analiza a mai arătat că randamentul capitalului propriu în anul de raportare crește într-un ritm lent. Acest lucru a determinat o scădere a randamentului fiecărei ruble a fondurilor investite în ultimul an.

Întreprinderile sunt verigile principale în managementul economic și formează baza potențialului economic al statului.

Cu cât compania este mai profitabilă, cu atât veniturile sale sunt mai stabile, cu atât contribuția sa la sfera socială a statului, la potențialul său economic și, în sfârșit, cu atât viața oamenilor care lucrează la o astfel de întreprindere este mai bună.

Bibliografie:

Sheremet A.D. - „Teoria analizei economice”

Selezneva N.N. , Ionova A.F. – „Analiza situațiilor financiare ale organizației”

Sheremet A.D. – „Contabilitate și analiză”

E. S. Stoyanova - „Managementul financiar: teorie și practică”

E. Helfet – „Tehnici de analiză financiară”

Abramov A. E. - „Fundamentele analizei activităților financiare, economice și de investiții ale unei întreprinderi în două părți.”

Balabanov I. T. Management financiar

Holt Robert N. - „Fundamentele managementului financiar”

Analiză financiar stat întreprinderilor (32)Teză >> Economie

Scop analiză financiar stat întreprinderilor. 5 1.1 Concept, sens și obiective analiză financiar stat întreprinderilor. 5 1.1.1 Financiar analizăȘi analiză financiar stat. 5 1.1.2 Intern și extern analiză 7 1.1.3 Sarcini principale analiză ...

1. Analiză financiar stat întreprinderilor (38)

   Teză >> Economie

   ASPECTE ANALIZĂ FINANCIAR STARE ÎNTREPRINDERI 1.1 Semnificație financiar analiză pentru o dezvoltare cu succes întreprinderilor 1.2 Tehnici analiză financiar stat întreprinderilor 1.3 Suport informațional pentru economic analiză, sistem...

Ministerul Educației Generale și Profesionale al Federației Ruse

Universitatea Tehnică de Stat Ulyanovsk

Departamentul: Sisteme informatice

Raport

pentru munca de laborator nr 4

„Analiza tehnico-economică a activităților întreprinderii”

Opțiunea nr. 4

Efectuat:

elev al grupei ISEd-52

Potekhin A.S.

Verificat de profesor:

Shanchenko N.I.

Ulianovsk 2010

Analiza stabilității financiare

Exercițiu:

Pe baza datelor bilanțului (F.1), analizați stabilitatea financiară a întreprinderii - calculați indicatorii din tabel. 3.2. și caracterizează stabilitatea financiară a întreprinderii și dinamica curentă observată a acestora.

Soluţie:

Indicatori ai stabilității financiare a întreprinderii

Nume indicator	Valoare normativă	începutul perioadei	sfârşitul perioadei	Schimbări
1. Rata de concentrare a capitalurilor proprii
2. Raportul de dependență financiară
3. Rata de agilitate a capitalului propriu
4. Rata de concentrare a capitalului atras
5. Coeficientul structurii investiționale pe termen lung
6. Rata de levier pe termen lung
7. Raportul structurii capitalului sporit
8. Raportul dintre fondurile împrumutate și fondurile proprii

Concluzii:

Factorul de concentrare caracterizează ponderea proprietarilor întreprinderii în suma totală a fondurilor avansate pentru activitățile acesteia. Cu cât valoarea acestui coeficient este mai mare, cu atât întreprinderea este mai solidă financiar, mai stabilă și mai independentă de creditorii externi. În perioada analizată, dinamica acestui coeficient este negativă, deși abaterea este mică – 0,02.

Raportul de dependență financiară– arată dependența firmei de fondurile împrumutate. O pondere prea mare a fondurilor împrumutate reduce solvabilitatea întreprinderii, subminează stabilitatea financiară a acesteia și, în consecință, reduce încrederea contrapărților în aceasta și reduce probabilitatea de a obține un împrumut. Valoarea acestui coeficient la sfârşitul perioadei a crescut (+0,06), ceea ce indică o creştere a dependenţei financiare a acestei întreprinderi.

Rata de agilitate a capitalului propriu– arată ce parte din capitalul propriu este utilizată pentru finanțarea activităților curente. Valoarea recomandată este de 0,5 și mai mare. Depinde de natura activităților întreprinderii: în industriile intensive în capital, nivelul său normal ar trebui să fie mai scăzut decât în ​​industriile intensive în materiale. Valoarea acestui coeficient la sfarsitul perioadei ramane peste standard, dar fata de inceputul perioadei dinamica este negativa (-0,05).

Rata de concentrare a capitalului atras– arată ponderea capitalului atras. Dinamica este pozitivă (+0,02).

Coeficientul structurii investiționale pe termen lung– arată ce parte din activele fixe și alte active imobilizate este finanțată din surse împrumutate pe termen lung. O valoare scăzută a acestui raport poate indica imposibilitatea atragerii de împrumuturi și împrumuturi pe termen lung, în timp ce o valoare prea mare poate indica posibilitatea de a oferi garanții sau garanții financiare fiabile, sau o dependență puternică de investitori terți. Dinamica este negativă (-0,04).

Rata de levier pe termen lung– arată ce parte din sursele de formare a activelor imobilizate la data raportării este contabilizată prin capitalul propriu și ce parte este contabilizată prin fonduri împrumutate pe termen lung. O valoare deosebit de mare a acestui indicator indică o dependență puternică de capitalul atras și necesitatea de a plăti în viitor sume importante de bani sub formă de dobândă pentru utilizarea creditelor. Se observă o dinamică negativă (scădere de aproape două ori -0,42). Aceasta indică o scădere a dependenței de capitalul atras.

Raportul structurii capitalului sporit– arată ce parte a întreprinderii are datorii pe termen lung în perioada analizată. Dinamica negativă în acest caz (-0,02) indică o scădere a pasivelor pe termen lung.

Raportul dintre fondurile atrase și fondurile proprii– arată cât este de capital propriu pe 1 rublă de capital împrumutat. Valoarea minimă recomandată este 1. Se observă dinamica pozitivă (+0,06).

Fiecare întreprindere, firmă sau organizație își propune să facă profit. Este profitul care face posibilă urmărirea unei politici de investiții în activele proprii de lucru și imobilizate, dezvoltarea capacității de producție și inovația produselor. Pentru a evalua direcția de dezvoltare a unei întreprinderi sunt necesare puncte de referință.

Astfel de orientări în termeni financiari și politici financiare sunt indicii de stabilitate financiară.

Definiţia financial stability
Stabilitatea financiară este gradul de solvabilitate (bonitatea) al unei întreprinderi, sau ponderea stabilității generale a întreprinderii, care determină disponibilitatea fondurilor pentru a menține funcționarea stabilă și eficientă a întreprinderii. Evaluarea stabilității financiare este o etapă importantă în analiza financiară a unei întreprinderi, deoarece arată gradul de independență al întreprinderii față de datoriile și obligațiile sale.

Tipuri de indicatori de stabilitate financiară

Primul coeficient care caracterizează stabilitatea financiară a unei întreprinderi este raportul de stabilitate financiară, care determină dinamica schimbărilor în starea resurselor financiare ale întreprinderii în raport cu cât de mult bugetul total al întreprinderii poate acoperi costurile procesului de producție și alte obiective. Se pot distinge următoarele tipuri de coeficienți (indicatori) ai stabilității financiare:

Coeficientul de stabilitate financiară determină succesul întreprinderii, deoarece valoarea acesteia caracterizează cât de mult depinde întreprinderea (organizația) de fondurile împrumutate de la creditori și investitori și de capacitatea întreprinderii de a-și îndeplini obligațiile în timp util și în totalitate. Dependența ridicată de fondurile împrumutate poate împiedica activitățile unei întreprinderi în cazul unei plăți neplanificate.

Indicatorii de dependență financiară

Raportul de dependență financiară este un tip de raport de stabilitate financiară a unei întreprinderi și arată gradul în care activele acesteia sunt garantate prin fonduri împrumutate. O mare parte a finanțării activelor folosind fonduri împrumutate arată solvabilitatea scăzută a întreprinderii și stabilitatea financiară scăzută. Acest lucru, la rândul său, afectează deja calitatea relațiilor cu partenerii și instituțiile financiare (bănci). O altă denumire pentru coeficientul de dependență financiară (independență) este coeficientul de autonomie (mai detaliat).

Importanța mare a capitalului propriu în activele întreprinderii nu este, de asemenea, un indicator al succesului. Rentabilitatea unei afaceri este mai mare atunci când, pe lângă fondurile proprii, compania utilizează și fonduri împrumutate. Sarcina este de a determina raportul optim dintre fondurile proprii și cele împrumutate pentru o funcționare eficientă. Formula de calcul a raportului de dependență financiară este următoarea:

Raport de dependență financiară = Moneda bilanțului / Capitalul propriu

Rata de concentrare a capitalurilor proprii

Acest indicator al stabilității financiare arată ponderea fondurilor întreprinderii care este investită în activitățile organizației. O valoare ridicată a acestui raport de stabilitate financiară indică un grad scăzut de dependență de creditorii externi. Pentru a calcula acest raport de stabilitate financiară este necesar:

Rata de concentrare a capitalului propriu = Capital propriu / Moneda bilanţului

Raportul datorie la capitaluri proprii

Acest raport de stabilitate financiară arată raportul dintre fondurile proprii și cele împrumutate ale companiei. Dacă acest raport depășește 1, atunci întreprinderea este considerată independentă de fondurile împrumutate de la creditori și investitori. Dacă este mai mică, este considerată dependentă. De asemenea, este necesar să se ia în considerare rata de rotație a capitalului de lucru, deci în plus este util să se ia în considerare și rata de rotație a conturilor de încasat și rata capitalului de lucru material. Dacă conturile de încasat se rotesc mai repede decât capitalul de lucru, aceasta indică o intensitate ridicată a fluxului de numerar în organizație. Formula de calcul a acestui indicator:

Raportul datorie/capital propriu = Fonduri proprii / Capitalul împrumutat al întreprinderii

Rata de agilitate a capitalului propriu

Acest coeficient de stabilitate financiară arată mărimea surselor de fonduri proprii ale întreprinderii în formă mobilă. Valoarea standard este de 0,5 și mai mult. Rata de agilitate a capitalului propriu se calculează după cum urmează:

Rata de agilitate a capitalului propriu = Capital de lucru propriu / Capital propriu

Trebuie remarcat faptul că valorile standard depind și de tipul de activitate al întreprinderii.

Coeficientul structurii investiționale pe termen lung

Acest coeficient de stabilitate financiară a unei întreprinderi arată ponderea pasivelor pe termen lung dintre toate activele întreprinderii. O valoare scăzută a acestui indicator indică incapacitatea întreprinderii de a atrage împrumuturi și împrumuturi pe termen lung. Un raport ridicat indică capacitatea organizației de a emite împrumuturi în sine. O valoare ridicată se poate datora și dependenței puternice de investitori. Pentru a calcula coeficientul de structură al investițiilor pe termen lung este necesar:
Coeficientul structurii investițiilor pe termen lung = Datorii pe termen lung / Active imobilizate

Rata de concentrare a capitalului de datorie

Acest coeficient de stabilitate financiară este similar cu indicatorul de manevrabilitate a capitalului propriu, formula de calcul este dată mai jos:

Raportul de concentrare a angrenajului = capital orientat / valuta bilanţului

Capitalul împrumutat include atât obligațiile pe termen lung, cât și obligațiile pe termen scurt ale organizației.

Raportul structurii capitalului datoriei

Acest coeficient de stabilitate financiară arată sursele de formare a capitalului împrumutat al întreprinderii. Din sursa formării, putem trage o concluzie despre modul în care sunt create activele imobilizate și curente ale organizației, deoarece fondurile împrumutate pe termen lung sunt de obicei luate pentru formarea activelor imobilizate (cladiri, mașini, structuri, etc.) și cele pe termen scurt pentru achiziționarea de active circulante (materii prime, materiale etc.)

Raportul structurii capitalului datoriei = Datorii pe termen lung / Active imobilizate ale întreprinderii

Rata de levier pe termen lung

Acest raport de stabilitate financiară arată ponderea surselor de formare a activelor imobilizate, care revine creditelor pe termen lung și capitalului propriu. O valoare ridicată a coeficientului caracterizează dependența ridicată a întreprinderii de fondurile strânse.

Raportul structurii capitalului datoriei = Datorii pe termen lung / (Datorii pe termen lung + capitaluri proprii)

Concluzie
O varietate de indicatori de stabilitate financiară vă permite să determinați și să evaluați cuprinzător succesul, natura și tendințele activităților unei întreprinderi și gestionarea resurselor financiare.